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ABO WIND AG (FRA:DE000576) Original-Research: ABO Wind AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

Transparenzrichtlinie : geregelte Berichte

13/06/2019 09:51

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12/07/2017 10:42

Original-Research: ABO Wind AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ABO Wind AG

Unternehmen: ABO Wind AG
ISIN: DE0005760029

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 13.06.2019
Kursziel: 22,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ABO Wind AG (ISIN: DE0005760029) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 21,50 auf EUR 22,00.

Zusammenfassung:
ABO Wind hat im Jahr 2018 einen Rekordumsatz von €150 Mio. erzielt und mit €12,7 Mio. das drittbeste Nettoergebnis in ihrer Geschichte eingefahren. Dies ist insbesondere vor dem Hintergrund, dass der deutsche Markt regelrecht eingebrochen ist, ein bemerkenswert gutes Ergebnis. Dank eines starken Auslandsgeschäfts ist es ABO Wind gelungen, die Marktschwäche in Deutschland weitgehend zu kompensieren. Die kräftig gewachsene Projektpipeline spricht dafür, dass ABO Wind auch in den nächsten Jahren weiter wachsen wird. Für 2019 erwartet das Unternehmen allerdings aufgrund des sich weiter abschwächenden deutschen Marktes einen Gewinnrückgang auf ca. €10 Mio. Die mittelfristigen Aussichten sind aber dank Internationalisierung und dem zweiten Standbein Solar ausgezeichnet. ABO Wind erwartet spätestens ab 2023 in der Regel Jahresüberschüsse jenseits der €20 Mio.-Grenze. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von €22,00 (bisher: €21,50). Die Aktie bleibt mit einem 2020E KGV von 8 attraktiv bewertet. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on ABO Wind AG (ISIN: DE0005760029). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 21.50 to EUR 22.00.

Abstract:
ABO Wind reported record sales of €150m in 2018 and posted the third-best net result in its history at €12.7m. This is a remarkably good result, especially given the fact that the German market has literally collapsed. Thanks to strong foreign business, ABO Wind has been able to largely compensate for the market weakness in Germany. The strong growth of the project pipeline indicates that ABO Wind will continue to grow in the coming years. For 2019, however, the company expects a lower net profit of ca. €10m due to further weakening of the German market. However, the medium-term prospects are excellent thanks to internationalisation and the second pillar in solar. The company expects to regularly report annual net income above €20m by 2023 at the latest. An updated DCF model yields a new price target of €22.00 (previously: €21.50). The stock remains attractively valued at a 2020E P/E of 8x. We confirm our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/18297.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.